据业内预计，“十三五”智慧城市投资总规模将超过5000亿元。智慧城市建设耗资巨大，单靠财政补贴无法顺利完成。PPP模式的引入将有助于突破这一瓶颈，推动智慧城市建设。

机构预测，PPP模式为智慧城市发展带来资金增量有望达千亿。今年以来，智慧城市实质性合同逐步增加，且以PPP模式为主，目前已有多家上市公司中标相关项目。

可布局角度：

智能交通：可以从以下三个方面在A股市场智能交通板块掘金。1。从事城市交通系统建设、高速公路信息化建设的上市公司。2。智能交通发展必需的视频监控设备供应商。3。提供导航地图、地理信息系统软件建设的内容提供商；

智能物流：智能物流网未来将整合所有的快递公司，把货物流通的数据打通，形成一个巨大的即时信息平台，最终实现网上下单购物，24小时送达。

智慧医疗：目前我国医疗信息化产业产值仍较低，但未来国内的医疗信息化厂商有望出现千亿元市值的智慧医疗信息化公司。可从以下两个方面挖掘智慧医疗概念股，一是为医疗企业提供信息化的软件公司，二是生产及研发智能穿戴医疗设备类公司。

智能电网：业内人士表示，到2015年我国智能电网建设投资规模有望达到2万亿元，未来发展空间巨大，智能电网建设会对发电、电网、用电及信息通信等相关产业起到较好的带动作用。

相关概念股：

    易华录：PPP+智慧城市先行者，城市云、蓝光存储拓展前景广阔

国内智能交通管理龙头，打造政府、民生大数据云服务商。公司业务涵盖智能交通、智慧城市和公共安全三大产业。其中智能交通管理系统及相关应用产品、服务收入占比最高，达75.8%；其次为智慧城市，收入占比重18.9%。公共安全包括公安基础业务，信息分析，便民服务等，占比达5.28%。公司以大数据平台为核心，打造政府和民生社会大数据云服务提供商。

公司实施“1+4”发展战略，全力布局“五朵云”。“交通云”交通信息服务是公司立身的主营业务，从公安交通管理、综合交通运输体系、到汽车电子、智慧交通大数据平台等；“视频云”以前端智能感知及后端的智能融合分析，为城市提供公共安全服务；“信用云”打造基于信用的电商与金融服务平台；“养老云”打造面向政府、个人和企业的智慧健康养老应用大数据平台；“蓝光存储云”则基于蓝光技术，提供低能耗、高安全性的大数据存储服务平台。

智慧城市插上PPP的翅膀，项目落地加速。PPP模式不仅解决了智慧城市项目投资大、回款慢等制约，也使企业由原先单个项目投标方转变为总包集成商角色，从而可以整合各方面资源和数据，提高项目质量、建设和运营效率。公司积极推进PPP模式+智慧城市，累计中标10个智慧城市PPP项目，经验丰富，也是目前国内唯一参与省级智慧城市PPP-山东PPP发展基金的企业。仅山东智慧阳信、菏泽、蓬莱PPP项目在手订单就超过28亿。特别是智慧蓬莱成功申报第三批PPP国家示范项目，标志着对公司智慧城市PPP模式的充分认可，示范效应下未来订单获取和项目落地加速，带动业绩增长。

携手华为蓝光存储业务拓展前景广阔，公司卡位优势明显。全球数据量爆发增长下，新增数据存储需求中80%是“冷数据”，蓝光存储是产业大趋势。公司在该领域具有卡位优势，一方面，硬件端其母公司华录集团与松下的合资公司华录〃松下拥有核心技术，另一方面软件端其自主研发BD-VTL系统，并与华为深度合作，以天津数据中心为样板，共同打造国际领先的冷热混合蓝光存储综合解决方案，并以此为基础拓展各省市城市云、企业云业务。

盈利预测与投资建议：预测公司2016~2018年EPS分别为0.52元、0.80元和1.12元，未来三年年均复合增长48.6%。随着公司PPP模式带动智慧城市智慧交通项目不断落地，以及大数据转型的逐步兑现，公司业绩有望进入高速增长。看好国家智慧城市加大推进力度背景下，公司牵手华为在城市云和企业云、以及蓝光存储的业务拓展。参考可比公司估值，给予公司17年约65倍市盈率，6个月目标价52元。

东软集团：汽车电子业务分析，智能驾驶核心标的

价值被低估的公司。东软集团是中国最早上市的软件公司，经过多年发展，公司在行业技术积淀、对行业的理解、以及客户资源的积累等方面都具备明显优势。目前，公司开启了新一轮变革，这种变革既包括管理制度上的突破也包括新战略布局带来的商业模式上的创新。认为，公司在医疗信息化、社保、汽车电子、云计算/大数据等领域都具有核心技术优势，以汽车电子为代表的创新业务有望不断驱动业绩高速增长，公司的价值目前被低估。

商业模式升级驱动有望驱动业绩高增长。2012年，东软开始业务模式的升级，逐步从以人员规模驱动向以知识资产驱动的业务模式转型。经过几年的发展，看到2015年公司净利润实现了大幅的增长，转型的效果开始逐步显现。认为这种转型对公司业绩的驱动不只体现在个别年份，而是带动未来长期业绩的逐步释放。而目前，公司开始逐步向互联网/大数据转型，商业模式的进一步升级，推动长期盈利能力的提升。
 
    汽车电子业务积累深厚。1991年，东软与阿尔派合作开始进行汽车电子相关产品的研发和生产。公司资料显示，经过二十多年的发展，东软的汽车电子研发团队的规模已经多达1200余人，专家团队遍布欧洲、美国、日本等地，累计合作开发产品300个模型以上，目前年开发50个模型以上。产品覆盖的市场包括北美、拉美、欧洲、日本、东南亚、中国、台湾等国家和地区。目前，东软已经成为汽车电子的领军企业，东软的汽车电子业务包括：车载娱乐、汽车导航、Telematics/LBS、汽车辅助驾驶、车载通信等业务。

智能驾驶的核心标的。东软在2004年成立汽车电子现行技术研发中心，专门研发基于图像识别的汽车高级驾驶辅助系统，至今已有12年的技术积累和产品研发经验。基于视觉传感器的汽车辅助驾驶解决方案能够实现障碍物检测、车辆与摩托车检测、行人检测、车道线检测、路标识别、交通标志识别、驾驶员状态检测等功能，并在多目标物识别、基于多传感器的数据融合、多核高性能计算、多种知识融合等核心技术层面具备关键优势。东软在红外目标跟踪技术、图像拼接技术、疲劳检测技术等方面都有一定技术积累，未来可以用于研发夜视、全景以及驾驶员疲劳检测等相应的自动驾驶辅助产品。

盈利预测和投资建议。东软商业模式的升级和汽车电子业务的逐步放量，有望继续驱动公司业绩高速增长。同时，作为智能驾驶的核心标的，看好东软在基于图像识别的视觉摄像头业务在智能驾驶领域的卡位优势，在计算机行业具有一定的标的稀缺性。预计，公司2016年至2018年的EPS为0.50/0.70/0.93元，未来三年的年均复合增速为44%。参考同行可比公司，给予16年动态PE55倍，6个月目标价27.50元。

国电南瑞：智能电网龙头，改革承诺临近

解决同业竞争承诺临近，公司未来想象空间巨大：公司是国家电网控股企业，2013年11月，南瑞集团承诺3年内通过业务整合、股权转让、资产注入等方式解决普瑞特高压、中电普瑞、南瑞继保与公司之间存在的同业竞争问题。上述三家公司均经营情况良好，其中南瑞继保是继电保护行业龙头，其核心产品继电保护在220kV及以上电压等级的国内市场占有率超过45%，2015年新签合同达到87.5亿元。

智能电网龙头企业，多项产品市场份额位居前列：公司是智能电网的龙头企业，主要提供智能电网设备和整套解决方案。16年中报实现营收37.75亿，同比增长34.86%。归母净利润2.81亿，同比增长1025.43%。扣费归母净利2.75亿，同比增长1238.15%，业绩闪亮。核心电网自动化业务市场份额2015年位居国内第一，公司积极开发新产品、新技术，提高毛利率，16年中报实现22.50亿营收，同比增长25.68%。
 
    节能环保、新能源、轨交自动化等领域不断实现突破，贡献新利润增长点公司不断在新能源产品上坚持研发创新，推出新产品。同时抓住国家节能环保产业政策和智慧城市等发展机遇，积极培育电网节能、港口岸电、智慧城市、水处理等新业务。同时，公司取得了国内首个轨交自动化信号系统SIL4级安全评估证书。

16年中报期内，发电及新能源业务实现6.87亿的营收，同比增长31.41%。节能环保业务新产品新技术推广突破，市场竞争优势进一步增强，实现5.03亿营收，同比增长43.06%。工业控制（含轨道交通）业务部分实现营收3.29亿，同比增长157.03%。
 
    投资建议：受益于国家电网投资结构调整，公司作为智能电网龙头将率先受益。2016-2018年EPS分别为0.60、0.71、0.85元/股，对应当前股价26X、22X、18X。